Голямата немска хиперинфлация от 1923 г. сега изчезва от живата памет, но не е напълно забравена. Всъщност, не е нужно да стигате твърде далеч, за да го чуете, цитиран като ужасен пример за това, което може да се случи, когато правителството позволи на икономиката да излезе извън контрол. В своя пик през есента на същата година инфлацията във Веймарската република достигна 325 000 000 процента, докато валутният курс падна от 9 марки на 4, 2 милиарда марки към долара; когато крадци ограбиха един работник, използвал количка, за да разкара милиардите марки, които бяха заплатите му за седмицата, те откраднаха количката, но оставиха безполезните пачки пари, натрупани върху бордюра. Известна снимка, направена в този период, показва, че немска домакиня изстрелва котела си с внушителна купчина безполезни бележки.
Лесно е да мислиш за 1923 г. като уникално ужасен епизод, но истината е, че не беше така. Дори не беше най-лошото на 20 век; по време на унгарския си еквивалент, през 1945-46 г., цените се удвояват на всеки 15 часа и в разгара на тази криза унгарското правителство беше принудено да обявява всяка сутрин последния инфлационен процент по радиото, така че работниците да могат да договарят нова скала на заплащане със своите шефове - и издават банкнотата с най-голяма деноминация, която някога е била законно платежно средство: банкнотата от 100 квинтилиона (10 20) пенго. Когато дебатираната валута най-накрая беше изтеглена, общата стойност на всички парични средства, които след това са били в обращение в страната, се изчислява на 1/10-та стоценка. Нито през 1923 г. дори първият път Германия е преживяла неконтролируем ръст на цените. Това се е случило и много преди, в първите години на 17 век. И тази хиперинфлация (която най-общо е известна с евокативното си немско име, kipper- und wipperzeit ) беше много по-странна от случилото се през 1923 г. Всъщност тя може да се окаже, че е най-причудливият епизод в цялата икономическа история.
Евтино гориво. Германка подпали котела си с пачки от милиарди марки, есента на 1923 г. (Wikimedia Commons) Това, което направи kipper-und wipperzeit толкова невероятен, беше, че той беше продукт не само на бързото икономическо управление, но и на преднамерените опити на голям брой германски държави да систематично измамят своите съседи. Този паричен тероризъм има своите корени в икономическите проблеми от края на 16 век и продължи достатъчно дълго, за да се влее в общата криза от 1620 г., причинена от избухването на Тридесетгодишната война, при която загинаха около 20 процента от населението на Германия. Докато траеше, лудостта зарази големи пластове от немскоезична Европа, от швейцарските Алпи до балтийския бряг, и това доведе до някои сюрреалистични сцени: епископите превзеха монахините и ги превърнаха в импровизирани монетни дворове, толкова по-добре да изпомпват разсеяните монети ; принцове се отдадоха на синигерите за отприщване на орди от криви пари, които преминаха в съседни територии, оборудвани с мобилни бюра за смяна, торби, пълни с извратени пари, и въртяща се комисия за търсене на лековерни селяни, които да разменят доброто си пари за лошо. По времето, когато се спря, кипър и уипперзейт подкопаха икономиките, както Великобритания, така и Московия, и - точно както през 1923 г. - беше възможно да се каже колко лошо вървят нещата от вида на децата, играещи улици с купчини безполезна валута.
Икономиките на Европа вече бяха дестабилизирани от потоп от благородни метали от Новия свят (където през 1540 г. испанците откриха цяла планина от сребро в Перу) и от мед от Копербург в Швеция. Този удар започна рязко покачване на инфлацията, тъй като всяко значително увеличение на паричното предлагане ще има. Освен това имало ограничения за контрола, който повечето държави имали над монетосеченето си. Чуждестранната валута се разпространява свободно дори в най-големите страни; икономическият историк Чарлз Киндлебергер изчислява, че в Милано тогава се използвало малко, но мощно независимо герцогство, до 50 различни, главно чуждестранни, златни и сребърни монети. И затова трябваше да се предприеме много сделка за доверие; в момент, когато монетите всъщност струваха нещо - трябваше да съдържат ценни ценни метали, еквивалентни на заявената им стойност - винаги съществуваше риск от приемане на монети с неизвестен произход. Странната валута може да се окаже, че е била подрязана (тоест, ако краищата й са били нарязани, за да се получат метални стружки, които след това биха могли да се стопят и превърнат в повече монети); по-лошото е, че може да е обсъдено. Съвременните монетни дворове, които често са били частна собственост и се експлоатират по лиценз от държавните органи, все още не са измислили фрезования ръб, за да се предотврати подрязването, и ръчно произведените монети, като ги щамповат с щанци. Накратко, системата може би е проектирана да насърчава кривата практика.
Това се случваше особено в Германия, която тогава не беше нито една държава, а непоколебима мекота от близо 2000 повече или по-малко независими фрагмента, вариращи по размер от доста големи царства до микро-държави, които можеха да се пресекат пеша следобед. Повечето се бяха сгушили заедно под разкъсаното знаме на Свещената Римска империя, която някога е била велика сила в Европа, но до 1600 г. е в безпорядък. Във време, когато Берлин все още е провинциален град без никаква забележка, империята е управлявана от Виена от Хабсбургите, но тя е малко по пътя на централното управление и нейните велики князе направиха много, колкото им беше приятно. Няколко години по-късно, цялото здание на разрушителя щеше да бъде отхвърлено по фразата на Волтер като нито свят, нито римски, нито империя.
Немска монета от ерата kipper-und wipperzeit, с доказателства за изрязване вдясно вдясно. (Wikimedia Commons) Монетите, сечени в Империята, отразяваха този едва потиснат хаос. На теория валутата е била контролирана и хармонизирана от условията на Наредбата за императорския монетен двор, издадена в Аугсбург през 1559 г., която уточнява, при болка от смъртта, че монетите могат да бъдат емитирани само от избрана група императорски князе чрез ограничен брой монетни дворове, които подлежаха на периодични проверки от длъжностни лица, известни като Kreiswardeine . На практика обаче наредбата никога не се прилага строго и тъй като струва повече за коване на монети с ниска номинална стойност, отколкото по-големите, императорските монетни дворове скоро спряха да произвеждат много по-малки монети.
Не е изненадващо, че тази практика скоро създаде силно търсене на монетите, използвани в ежедневните транзакции. Вследствие на това империята започва да привлича и разпространява чужди монети с неизвестно качество в големи количества, а непозволените монетни дворове, известни като Хекенмюнцен, започват да изникват като гъби след летните дъждове. С нарастването на броя на монетните дворове търсенето на сребро и мед скочи. Монетите скоро започнаха да се поддават на изкушението да намалят монетосеченето си, намалявайки съдържанието на благороден метал до точката, в която монетите струваха значително по-малко от номиналната им стойност. Неминуемо инфлацията започна да расте.
Сър Томас Грешам (Wikimedia Commons) Икономистите отдавна изучават проблемите, които „лошите“ пари могат да причинят икономика. Ефектите са описани за първи път от сър Томас Грешам (1518-79), английски търговец на царуването на кралица Елизабет. Грешам се помни с това, че заяви това, което стана известно като „Законът на Грешам“ - че лошите пари в една икономика прогонват доброто. По-формално казано, законът предполага, че надценената валута (като тази, в която заявеното съдържание на благороден метал е много по-малко от очакваното), ще доведе или до натрупване на добри пари (тъй като изразходването им крие риск от получаване на лоши пари в промяна) или в стопяването и възстановяването на добри пари, за да се направи по-голямо количество дебатирано монетиране.
Това, което се случи в Германия, след като лошите пари започнаха да циркулират там около 1600 г., може да бъде замислено като казус в закона на Грешъм. Монетите все повече се отнемаха от съдържанието на злато, сребро и мед; в резултат имперската валута, крейзерът, загуби около 20 процента от стойността си между 1582 и 1609 г. След това нещата започнаха да се объркат сериозно.
Една от причините за кризата в кризата беше нуждата, която изпитваха хилядите съперничиви германски владетели да натрупат парите, които ще трябва да платят за Тридесетгодишната война, която избухна през 1618 г. Но друго беше желанието за отмъщение срещу нечестивите държави които изгонваха дебатираните монети и му позволяваха да изтече в по-здравата икономика на съседите си. Бележки Kindleberger:
Понижението в началото беше ограничено до собствена територия. Тогава беше установено, че човек може да се справи по-добре, като вземе лоши монети през границата на съседните княжества и ги размени за добро с невежите обикновени хора, връщайки добрите монети и ги дезактивирайте отново. Териториалната единица, на която е нанесена оригиналната вреда, ще намали собствената си монета в отбрана и ще се обърне към други съседи, за да оправи загубите си и да изгради военния си сандък. Създават се все повече и повече монетните дворове, понижението се ускорява по хипермода.
Тук може би е поучително да попитаме какво означава всъщност фразата kipper- und wipperzeit . Това е сленг от периоди, чието широко значение не се оспорва - може да бъде преведено най-добре, не много буквално, като „времето за даване на кратка мярка за претегляне“, но независимо дали смятате, че кипата и кипърът се превеждат като „изрязване“ или „за накланяне“, "И избърсването и избърсването като" мотоциклет "или" да размахвам "(както предполагат различни автори) е въпрос на лично предпочитание. Фразата със сигурност подсказва в скалите за анализ, че купувачите на пари, използвани за изчисляване на валутните курсове, и определено елемент на измама се подразбира; споменатото по-горе „размахване“ вероятно е препратка, казва Фриц Редлих за начина, по който „обменниците на пари продължават да се движат, за да омаловажат невинните зрители, чиито добри пари се обменят за лоши“. Накратко, чейнджърите са мошеници и kipper-und wipperzeit беше период на финансова анархия, в който съперничещите се държави се състезаваха, за да подкопаят една друга икономики.
Използвана е голяма хитрост; лоши монети бяха контрабандни покрай митнически постове и градски порти, скрити в торби с продукти и изнесени в пазарния ден; те бяха покрити с добър метал, за да ги прикрият; криви монетни дворове направиха точка за запазване на малка доставка на добри монети в ръка в случай на посещение от kreiswardeine . Бързо мислещите момчета „отидоха в чужбина“, казва Киндлебергер, „създават обменни кабини и експлоатират възможно най-добре пастири, мелници и селяни.“ Монетните дворове изпращат втора група престъпници, за да купят това, което е останало от добрите монети, за да запазят своите монети, снабдени с благородни метали. Тези транзакции, разбира се, бяха уредени с дебатирани монети.
Някои градове бяха достатъчно бдителни, за да печелят; Лайпциг плаща по-високи цени за сребро от всеки друг имперски град и затова среброто се излива в него. Брунсуик, който през 1720 г. имаше 17 монетни двора, се похвали с 40 три години по-късно и именно там първият манастир е реквизиран и превърнат в монетен двор, в който работят 400 работници. В разгара на кризата бизнес мислещите принцове, благородници и търговци можеха да наемат монетните дворове до седмицата, за да получат своя собствена кипъргелд .
Неизбежно тези предприятия имат ограничени перспективи. След като придобиха репутация на лоши монети, те бяха обречени - но тогава бяха и по-честните им конкуренти, тъй като скоро те откриха, отбелязва Киндлебергер, че „по-високата цена на среброто и нарастващите заплати направиха нерентабилно да се произвеждат стандартни дъщерни монети. По този начин уважаемите монетни дворове спряха изцяло да произвеждат дъщерни монети. ”Това отвори нови възможности за други мошеници да отворят нерегламентирани монетни дворове, за да отрежат дребни монети с още по-голямо съмнение. Толкова слаби бяха имперските усилия за ограничаване на това, че дори официалните монетни дворове започнаха да избиват кипъргелд .
В резултат на това паниката скоро започна да се изтегля във всички класове. До първите месеци на 1622 г., когато процесът вече е станал маниакален, всички са били на това. Съвременен памфлет, цитиран от Ричард Геттенс, отбелязва, че:
Щом човек получи стотинка или грошън, който е малко по-добър от друг, той се превръща в печалба. ... От това следва, че лекарите напускат болните и мислят повече за печалбите си, отколкото за Хипократ и Гален, съдиите забравят закона, закачат техните практики на стената и нека той, който ще чете Бартолус и Балдус. Същото се отнася и за други научени фолк, изучаващи аритметика повече от реторика и философия; търговци, търговци на дребно и други сделки - хората избутват бизнеса си с къси стоки.
Валенщайн: не само упорит човек за трудни времена, но и монета на грубо дебатираните монети в индустриален мащаб. (Wikimedia Commons) Може би не е изненадващо, че богатите бяха най-силно замесени. Сред онези, които направиха богатства от кипър и уипперзаййт, бяха херцогът Алва - върховен главнокомандващ на испанските сили в ниските страни - и полският херцог Януз от Острог, който след смъртта си остави богатство, състоящо се от 600 000 дуката и 290 000 смесени монети, 400 000 крони и 30 барела счупено сребро. Може би най-големият от печалците беше Албрехт Фон Валенщайн, който по време на Тридесетгодишната война стана не само велик княз, но и генералисимус на всички имперски сили в Европа до голяма степен в резултат на богатството, което направи през инфлационния период, Валенщайн постигна това, като инвестира богатството, което наследи от мъртвата си съпруга, в монетен лизинг, обхващащ Бохемия, Моравия и Долна Австрия, спечелвайки изключително много от изхвърлянето на дебатираните монети и след това използването на тези печалби, за да щракне върху имотите на обезвредените протестантски благородници след обезверяването на Прага предизвика война през 1618 г. - сделките, които, естествено, бяха завършени с долни кипъргелд . Принцът беше един от малкото благородници, способни да финансират собствената си частна наемна армия във време, когато други князе изпитваха проблеми само с храненето на войските си.
Малко е писано как точно кипър-енд уипперсейтът е стартирал и произходът му остава нещо загадка. Киндлебергер спекулира на базата на старите германски истории, че „първата инвазия на дебатираните пари идва от Италия и Швейцария още през 1580 г.“ и че нечестивият епископ на Чур е бил най-важният от тези ранни злодеи, изнасяйки съмнителните си монети на север през Линдау, на езерото Констанц; но историкът признава, че това само по себе си не е предизвикало инфлацията неумолимо в движение и добавя, че монетосеченето на север е "особено нагло."
Последицата надхвърли обикновената икономическа трудност; помещенията на обменници, заподозрени да се занимават с кипъргелд, бяха щурмувани от гневни мафиоти в Бранденбург, докато през февруари 1622 г. бунт в обречен Магдебург остави 16 мъртви и 200 ранени. Дотогава имперската икономика беше разрушена. Изабел Шнабел и Хюн Сонг Шин пишат, че „търговията и бизнесът застояха почти напълно. Занаятчиите и земеделските производители вече не желаят да продават своите услуги и продукти за безценни пари. Приходите от данъци също бяха сухи, тъй като данъците се плащаха с медни пари. “
Трудно е на това разстояние да се прецени точно колко зле кипър и уипперзеит удари германската икономика, но ефектите бяха очевидни . Някои територии бяха по-силно засегнати от други - Саксония и Франкфурт може би най-лоши, а ханзийските градове в Северна Германия най-малко. Как вървят нещата, до голяма степен зависеше от финансовата благоразумие на управниците на даден район и не е истинска изненада да открием, че предпазливите търговци на Лигата и Холандската република не бяха привлечени от печалбите от дебилите. Като цяло обаче недостатъчните данни, които оцеляват, сочат, че цените на основните хранителни продукти са се повишили приблизително осем пъти в по-голямата част от Германия между 1620 и 1623 г., което засяга не само бедните, но и заплатите, особено работниците в града, които нямат земя, на която да отглеждат храна на техните собствени. Възможно е също така да се изчисли, че до 1621 г. средната монета с ниско номиниране, циркулираща в империята, струваше само около една пета от нейната номинална стойност. Kindleberger твърди, че процесът е продължил, докато до 1623 г. е имало толкова много гнила валута в обращение, че е станало невъзможно да се накара някой да приеме повече kippergeld . Едва в този момент големите магнати на империята решават, че ще бъде в техен интерес да се върнат към условията на Наредбата за монетен двор от 1559 г. и да определят валутен курс за Райхсталера . Този нов валутен курс остава в сила около 40 години, но въпреки това се оказа невъзможно да се задържа инфлацията в продължение на много години в разгара на войната.
Kindleberger завършва изследването си с цитат от Историята на Англия на Макало, който може да бъде позволен да се кандидатира за Kipper-und Wipperzeit - и наистина за всички хиперинфлации. Написвайки подобна английска вълна от изрязване на монети, възникнала през 1696 г., големият историк наблюдава:
Възможно е да се съмняваме дали всички нещастия, които са били причинени на английската нация в продължение на четвърт век от лоши крале, лоши министри, лоши парламенти и лоши съдии, са равни на нещастието, причинено за една година от лоши корони и лоши шилинги.
Източници :
НЕ Bomberger и GA Makinen. „Унгарската хиперинфлация и стабилизация от 1946-46 г.“ Списание за политическа икономия 91 (1983); Уилям Купе. Германският илюстриран брошур през седемнадесети век: исторически и иконографски изследвания . Баден-Баден: Хайц, 1966; Маркус Дензъл. „Състояние и финанси в Свещената Римска империя от c.1650 до 1800: проучване.“ Непубликувана книга, Международен конгрес по икономическа история, Хелзинки, 2006 г .; Ричард Геттенс. Geschichte der Inflationen. Vom Altertum bis zur Gegenwart . Мюнхен: Батенбург, 1982; Тони Джуд. След войната: История на Европа от 1945 г. Лондон: Pimlico, 2007; Чарлз П. Киндлебергер. „Икономическата криза от 1619 до 1623 г.“ In Journal of Economic History 51: 1 (1991); Фриц Редлих. Die deutsche Inflation des frühen 17. Jahrhunderts in der Zeitgenössischen Literatur: Die Kipper und Wipper . Кьолн: Böhlau, 1972; Изабел Шнабел и Хюн Song Shin. „The Kipper-und Wipperzeit“ и фондацията на банките с публични депозити “, ноември 2006 г.
